群 雄混战的咖啡赛道上，Tims中国未来还要找到更强势的差异化竞争特点。

　　大多数人或许都认同，兼具功能性、成瘾性与社交属性的现制咖啡，是餐饮乃至整个大消费行业最好的细分赛道之一。

　　最近几年，中国现制咖啡市场的战事确实尤为激烈。今年9月，完成美股上市的Tims中国终于成为继瑞幸后，第二个获得上市公司身份的玩家，引发了不少舆论关注。

　　然而，Tims中国上市后的股价表现令很多人失望，特别是在同行瑞幸咖啡股价表现的衬托之下，更加明显。

　　那么，Tims中国未来市场发展前景究竟如何？公司成立以来的发展战略又有何值得借鉴的得失之处？

　　Tim Hortons品牌，1964年创始于加拿大，比中国人熟知的星巴克还要早7年，而且在加拿大市场有彻底干翻星巴克的光辉历史。

　　差不多从2018年开始，中国现磨咖啡市场渗透率迎来爆发迹象，资本市场也对此作出了强烈反应，很多零售咖啡品牌开始陆续获得资本青睐。

　　面对这一历史大机遇， Tim Hortons母公司RBI和笛卡尔资本于2018年合资成立Tims中国， 开始进军中国市场，并于2019年2月在上海开出了第一家咖啡店。

　　公开资料显示，笛卡尔资本集团成立于2006年，管理着50亿美元以上的资金。在运作Tims中国前，笛卡尔资本还于2012年拿下了汉堡王在华的特许经销权。

　　而Tim Hortons母公司RBI更是全球知名餐饮集团，最新市值超过200亿美金。

　　不过，相比星巴克等一众餐饮外资品牌先行者，Tim Hortons终归是中国市场后来的抢滩者。

　　Tims中国所要面对的，不仅仅有星巴克等外资巨头的强力压制，还有以瑞幸为代表的中国本土连锁咖啡品牌的步步紧逼，甚至麦肯等传统快餐巨头们也都在跨界发力，争夺咖啡市场份额。

　　根据Tims中国在自身上市文件中的描述，中国的连锁咖啡布局中，有五个主要竞争维度： 饮料、食品、数字化、性价比、便捷。

　　对此，Tims中国认为其在咖啡饮料品质、食品等方面都具备竞争优势，在数字化和性价比维度上也可以和瑞幸咖啡平起平坐，唯独在便捷性上还不足。

　　公司原计划在入华后的10年内开设1500家店，到了2021年8月，管理层便大手一挥改成了到2026年底开出2750家。

　　2020—2022年初， Tims中国先后完成四轮大额融资， 投资人包括腾讯投资、红杉中国、钟鼎资本等顶级机构。

　　同时，为了尽快实现上市造血，公司甚至选择了「SPAC+PIPE」组合上市模式168体育，即间接的“借壳上市”168体育，并在上市前最后一轮融资中，主动调低股权对价即对应市场估值也下降近3亿美元，将入场估值下调至14亿美元。

　　受目前中国主力咖啡消费人群分布影响，根据平安证券研报的信息，Tims中国与一众主流咖啡品牌的选址高度相关，都 主要位于商圈及写字楼。 以上海、杭州为例，168体育多数Tims中国门店附近500m内，就有2家甚至更多的星巴克或瑞幸门店。

　　其实，168体育在一二线城市中，入华已有二十余年的星巴克，已经完成了大部分商业区黄金点位的布局。今年9月，星巴克发布战略愿景表示，公司计划到2025年，以平均每9小时开出一家新店的速度，新增开出3000家门店，覆盖中国300个城市。

　　可见， Tims中国未来要面对的下沉市场的布局挑战或将更大 ，一方面自身品牌知晓度相对更弱，另一方面下沉市场还有蜜雪冰城等一众“地头蛇”。

　　不过，168体育更可怕的对手还是瑞幸——这个中国餐饮行业的新物种，在短短几年内完成了覆盖一二线余家门店布局，成为中国连锁咖啡门店数的执牛耳者。

　　退一万步讲，即使Tims中国在2026年线家门店的战略目标， 届时与星巴克、瑞幸的门店数差距依然很大。

　　很多人认为，当下中国咖啡市场的主要矛盾，明显是 咖啡消费者不够用了。 很多还算成功的连锁咖啡品牌，其实在产品上都在持续的“奶茶化”，从而维持了出杯量的增长。

　　不过，Tims中国CEO卢永臣认为： “咖啡这个行业是供给驱动消费的，供给越多，消费者群体才会越多，消费习惯才得以养成，因为咖啡本身是个健康的成瘾性饮料，用户只会越喝越多，关键问题还是消费习惯要养成，所以目前资本、供给、品牌增多，都是能快速加快市场教育的过程。”

　　同时，他认为“咖啡产业是个规模经济，只有规模达到一定优势，才能有品牌影响力，才能将采购、物流、房租等各项成本的优势体现出来。”

　　根据Tims中国财报显示，2020年、2021年、截至2022年6月30日止六个月及截至2022年9月30日止三个月，公司自营门店同店销售额增长分别为7.4%、15.7%、0.7%及7.5%。

　　不过，面对增收却不增利的情况， “尽快实现盈利” 是管理层需要面对的紧迫的现实问题。

　　最后，不得不说，疯狂开店，从而证明自己处于快速扩张期，是连锁餐饮公司获得或者维持高估值的必要手段。

　　在上市申请文件和诸多的PR文件中，Tims中国一直强调，主打 「咖啡+暖食」是其不同于其他竞品公司的有力竞争点。

　　开咖啡店，目前已经被验证的商业模式，要么像星巴克一样“卖空间”，要么像瑞幸一样“卖产品”。

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